今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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