昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌(diē)，内外(wài)盘商品期货全线(xiàn)下(xià)跌。

　　当地时间周二，美股(gǔ)三大指数集体低开(kāi)，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股(gǔ)又崩了，第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银(yín)行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行(xíng)股再次大跌，导(dǎo)致(zhì)美(měi)国国(guó)债价格飙升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全押注美联储会再加息25个基(jī)点(diǎn)。6月的美联(lián)储(chǔ)利(lì)率掉期(qī)合约目前(qián)反映出，央行基准利(lì)率仅比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会(huì)议(yì)中有(yǒu)一(yī)次加息(xī)的可能性(xìng)约为(wèi)80％。而本周早些时候，交易员认为美联储(chǔ)在5月份加息几乎是肯定的，且6月份(fèn)有(yǒu)可能进一步加息。除了大(dà)幅(fú)降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶(dǐng)后(hòu)美联(lián)储降息的押注有所(suǒ)增(zēng)加，他们预(yù)计到年(nián)底联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货05合(hé)约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为去年12月(yuè)以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约(yuē)几乎全(quán)线下(xià)跌。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，菜粕(pò)涨(zhǎng)0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)。布(bù)伦特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称：众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡(xī)公布了(le)一(yī)项(xiàng)将债务上(shàng)限问题(tí)和削减支出捆绑的(de)计划，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称(chēng)，如果美国国会不提(tí)高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)产(chǎn)生的债务违(wéi)约将在美国(guó)引发(fā)一(yī)场“经济灾(zāi)难”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的债务上限是国会的一(yī)项“基本(běn)责任”，如(rú)果违约将产生一场经济和(hé)金融灾难，使借(jiè)贷成本永久(jiǔ)提高，增(zēng)加未来的投资成(chéng)本(běn)。如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将(jiāng)面临信贷市场(chǎng)的恶(è)化，政府将可能无法(fǎ)向军人家庭和依赖社会保障的(de)老年人(rén)发放款项。

韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　北京时(shí)间(jiān)4月25日傍晚(wǎn)，美(měi)国总统拜(bài)登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁高(gāo)龄”投入(rù)到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推特上写(xiě)道：“每(měi)一代(dài)人都要经历为了民主挺(tǐng)身而(ér)出的时刻(kè)，为了他(tā)们的(de)基本自由挺(tǐng)身而(ér)出(chū)。我(wǒ)相信这是(shì)我们的(de)时刻。这(zhè)就是我竞(jìng)选(xuǎn)连任美(měi)国总统的原因。加入我们，让(ràng)我(wǒ)们完成这项任务。”拜登还附上了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜登(dēng)在(zài)民主党内部没有真正的(de)挑战者，但(dàn)他的(de)年龄可能受到“持(chí)续而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二(èr)任期(qī)结(jié)束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全(quán)国广(guǎng)播公司(sī)（NBC）上周末发布的(de)一(yī)项民调显示，70％的美(měi)国人(rén)包括51％的民(mín)主党人，认为拜登不应该参选。不支持他(tā)参(cān)选(xuǎn)的(de)人中，69％的人认为(wèi)年龄是(shì)一个主要或次(cì)要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动节期间风控工(gōng)作(zuò)安(ān)排

　　昨(zuó)日，国内各家期货(huò)交易所(suǒ)公布劳动节期间有关工(gōng)作安(ān)排(pái)，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月27日起(qǐ)第一(yī)个未出现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调(diào)整(zhěng)为12％，涨跌(diē)停板幅度调整为10％；白银(yín)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为(wèi)13％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整为(wèi)11％；镍、石油沥青期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整为16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日(rì)交易(yì)后(hòu)，自(zì)第一个未出(chū)现单边市的交易日(rì)收盘(pán)结算时，黄金期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期货合约的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢(huī)复至原(yuán)有水平。

　　上期能(néng)源方面，自4月27日起(qǐ)第一个(gè)未出(chū)现单(dān)边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货(huò)合约的(de)交易(yì)保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第(dì)一个未出现单边(biān)市的(de)交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例(lì)和涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜(cài)粕、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的(de)交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素(sù)、短纤期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合(hé)约的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，自品种持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边市的第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，上述品种(zhǒng)期货合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至调(diào)整(zhěng)前水(shuǐ)平。

　　大商(shāng)所通(tōng)知称(chēng)，自4月27日结算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯(xī)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期(qī)货(huò)合(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字hé)约涨跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整为8％，交易保(bǎo)证(zhèng)金水平(píng)调整(zhěng)为(wèi)9％；其他期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平维持(chí)不变。5月4日恢复交易后，在各期货持(chí)仓量最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停板(bǎn)单(dān)边无连续报价的第一(yī)个(gè)交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为6％，套期(qī)保值交易保证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易(yì)保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯(lǜ)乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期(qī)货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)恢(huī)复(fù)至节前标准；其他(tā)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月(yuè)27日结(jié)算时(shí)起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期(qī)货各合约的(de)交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)分(fēn)别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关(guān)品(pǐn)种持(chí)仓量最(zuì)大的合约未出现(xiàn)单边市(shì)的第一个交易日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500、中证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合(hé)约(yuē)的交易保证金标准调整为(wèi)12％。沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各合约(yuē)的保(bǎo)证金调(diào)整(zhěng)系数根据相应股(gǔ)指期货的交易保证金标(biāo)准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结算时起，工业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)9％和(hé)11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工业硅品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的(de)合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日(rì)结算时起，工业硅期(qī)货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强需(xū)弱，生猪期价大(dà)跌(diē)

　　昨(zuó)日，生猪期现货价格走势背离，期货主(zhǔ)力(lì)LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价格继续上涨，截至4月25日，全(quán)国均(jūn)价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨0.3元(yuán)/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育(yù)肥造成货源有所收紧；二是来(lái)自(zì)政(zhèng)策面的支撑(chēng)；三(sān)是(shì)近期降(jiàng)雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘面(miàn)主(zhǔ)要以预期为主(zhǔ)，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻辑依(yī)旧在(zài)于(yú)产(chǎn)业(yè)基本(běn)面偏弱的事(shì)实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪(zhū)价(jià)阶段性触(chù)底(dǐ)。中小养户惜售推(tuī)涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区(qū)域二次(cì)育肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号相(xiāng)对强烈(liè)，期现(xiàn)货价(jià)格同时(shí)上(shàng)涨。然而，生(shēng)猪(zhū)期(qī)货2307、2309合约虽有乐(lè)观预(yù)期，但已注入升(shēng)水，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显承压。同时，套保资金介(jiè)入。因此周二期(qī)货盘面减仓大(dà)跌(diē)。”华联期货(huò)生猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端(duān)来看，截至3月末，全国(guó)能繁母猪存栏相当于(yú)正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季度猪肉(ròu)产(chǎn)量1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析(xī)称(chēng)，能繁母猪存栏以及生猪(zhū)存(cún)栏依旧处于高(gāo)位，意味着今年一季度去产能不及预期，供应偏宽(kuān)松(sōng)是事实。从(cóng)目(mù)前(qián)的存栏(lán)以及屠宰企(qǐ)业(yè)库存来看，今年(nián)下半年市场不(bù)会出现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的(de)状(zhuàng)态，供应宽松大(dà)概率延长至今年下(xià)半年。

　　格林大华期(qī)货生(shēng)猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君介绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来看(kàn)，农业部(bù)监测(cè)数据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新生(shēng)仔猪数(shù)量各月环比增幅(fú)逐(zhú)月增加，至少(shǎo)对应到今(jīn)年7月生猪(zhū)出(chū)栏供(gōng)给相对(duì)充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏(lán)均重仍接近(jìn)123公斤，同(tóng)比去年增加(jiā)约3％，预计二育猪(zhū)源仍将(jiāng)支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的(de)是，目前(qián)生猪养(yǎng)殖逐步向规模(mó)化、集团(tuán)化方向发(fā)展(zhǎn)，而且(qiě)规模(mó)化占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大(dà)猪存栏量明显高于去年同期，产能较(jiào)为充裕(yù)。同时(shí)，2023年(nián)中央一(yī)号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目标(biāo)细化为“强化以能繁母猪为(wèi)主的(de)生猪产(chǎn)能(néng)调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头的(de)正常保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看，随着屠(tú)宰场持续入(rù)冻(dòng)，冻品(pǐn)库存持续(xù)攀(pān)升。卓创资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为31.9％，明显高于去年最(zuì)高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持(chí)续(xù)出(chū)库，目前冻(dòng)品的高库存水平将抑制(zhì)猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持续向好发(fā)展态势，政策引导及市场预期向好(hǎo)，加上居民(mín)收入增加、消费(fèi)意愿增强等利好因素，都是猪肉消费的助力。但是，实(shí)际需(xū)求却一(yī)直不温不(bù)火。目(mù)前看，今年生猪的需求(qiú)大概率(lǜ)将回(huí)归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也表(biǎo)示，此(cǐ)次需求好(hǎo)转主要(yào)在于冻品(pǐn)入库(kù)以及二育支(zhī)撑，终端(duān)需(xū)求(qiú)无实质性(xìng)好(hǎo)转。目前“五一”备(bèi)货基(jī)本收尾，从走量看并未出(chū)现明(míng)显提升，随着(zhe)二季度气温升高，需求逐步降低(dī)，预计(jì)需求再次回归至(zhì)低迷状态(tài)。4月底到5月预(yù)计(jì)集团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态，现货(huò)价格“五(wǔ)一”后或继(jì)续回落为主(zhǔ)，盘(pán)面(miàn)升水状态(tài)下短期缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整体供(gōng)给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终(zhōng)端备货启动，集(jí)团场(chǎng)缩量挺(tǐng)价，支撑(chēng)猪价(jià)短线反弹。然而，假期效应过后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本(běn)面。当前距(jù)“五一(yī)”小长假仅剩3个交易日，期货(huò)盘面资金已经提前反映了市场情(qíng)绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价颓(tuí)势不(bù)改，大概率仍(réng)将保(bǎo)持低位盘整运行状态。不过，市场预期二季(jì)度二次(cì)育肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照官方能繁存(cún)栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增加的(de)阶段，并于10月份达(dá)到理(lǐ)论出栏峰值，11月生(shēng)猪理论出(chū)栏量大概率环比(bǐ)下降(jiàng)。而11月份正值(zhí)猪肉消(xiāo)费旺季，供减(jiǎn)需(xū)增预(yù)期下，相对支撑当期生猪价(jià)格(gé)，故(gù)目(mù)前盘面11月价格(gé)相对(duì)坚挺。不过在国家(jiā)良好调控之下，能繁(fán)母猪产能并未过度(dù)去(qù)化(huà)，生猪存出栏(lán)量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条件(jiàn)。在(zài)国(guó)家政策端稳定(dìng)猪价意(yì)愿强(qiáng)烈的背(bèi)景下(xià)，期价上(shàng)行压力恐加大(dà)，追涨(zhǎng)风险积(jī)聚，操作上，建议(yì)养殖端锚定(dìng)成本(běn)，择机卖出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期(qī)需求不(bù)容(róng)乐(lè)观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)盘中大(dà)幅下跌，连续第(dì)三个(gè)交易(yì)日下滑(huá)，并触及(jí)约一个月(yuè)低点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情变化(huà)多(duō)集中在需求端(duān)的扰(rǎo)动，一(yī)方面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另一方面，市(shì)场对于第(dì)二(èr)波(bō)新冠疫情可能到来(lái)从而降低国内需求的担忧则进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)速了(le)盘面下(xià)滑。”国联期货农产(chǎn)品事业部分析师(shī)姜颖告(gào)诉期货日(rì)报记者，根据新加坡、日本等(děng)海外经验，第二波疫情的波(bō)及范围预计很大概率将(jiāng)小于第一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目(mù)前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国(guó)海良时(shí)期货油脂分析(xī)师孙啸介绍(shào)，开斋节后(hòu)市场延续了(le)产地未(wèi)来(lái)供(gōng)需转宽松的交易(yì)逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别为(wèi)995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨(dūn)，整体相比(bǐ)上一个(gè)交易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌。巨大(dà)的back结构也显示出市场对东南亚地区(qū)棕榈油食用(yòng)需(xū)求(qiú)转入淡季以及印(yìn)尼(ní)可(kě)能放松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需偏宽(kuān)松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布(bù)2月份(fèn)产量后得到强化。数据显示，印尼(ní)2月份棕榈油(yóu)产量高达(dá)425.2万吨，为历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平，仅(jǐn)环比1月(yuè)微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量(liàng)。目(mù)前(qián)产(chǎn)地已步入增产(chǎn)季，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区(qū)未来整体(tǐ)产量(liàng)可能非常可(kě)观(guān)。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚(yà)出(chū)口大(dà)增(zēng)，库存(cún)超(chāo)预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来西亚出(chū)口骤降，斋(zhāi)月节备货结(jié)束(shù)、主要进口国植物油供应充(chōng)足，印(yìn)度3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植(zhí)物油库(kù)存(cún)则(zé)继续增高至345万(wàn)吨，充足的(de)库存和(hé)竞争油脂(zhī)的影响或将冲(chōng)击(jī)印度对棕榈(lǘ)油进(jìn)口。”徽商期货油脂油料分析师郭(guō)文伟(wěi)表示，检验机构(gòu)AmSpec数据(jù)显(xiǎn)示，马(mǎ)来西亚(yà)4月1—韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字25日棕榈油出(chū)口量(liàng)为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕(zōng)榈油已经(jīng)步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马来西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处在复(fù)产初期，且今年4月(yuè)份工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚(yà)棕榈油库存预计开始小幅度累库，且随着复产利多增强和出口前景不佳持(chí)续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕榈(lǘ)油(yóu)行情或(huò)维持(chí)承压回调(diào)走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于(yú)季节性中性位置，其(qí)中(zhōng)棕榈油进(jìn)口量高达72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其国内食用油峰值库存问题(tí)仍未解(jiě)决(jué)。截至3月末，其食用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已经(jīng)走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求(qiú)大(dà)概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近月(yuè)进(jìn)口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月(yuè)进口偏低(dī)，远月(yuè)买船有(yǒu)所(suǒ)增加。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)进(jìn)口39万吨，国(guó)内棕(zōng)榈油4—6月进口量预估分(fēn)别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前国(guó)内棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历(lì)史同期高点，截至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连(lián)续(xù)4周下降，随着气温升高(gāo)及棕榈油消费(fèi)进(jìn)一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油继续呈(chéng)现(xiàn)去(qù)库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕(zōng)榈油仍将随油(yóu)脂(zhī)整体弱势运行(xíng)，有下破可能(néng)。5月(yuè)份东南亚天气值得关注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰(tài)国最为明(míng)显(xiǎn)，印尼次(cì)之。如(rú)果(guǒ)出现(xiàn)持续干(gàn)燥天气，产区增产(chǎn)节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油有(yǒu)望(wàng)相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国内贸易(yì)商进口(kǒu)利(lì)润深度亏损(sǔn)，5月船期(qī)频(pín)现洗(xǐ)船，进口到港数量将明(míng)显减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈油(yóu)消费(fèi)季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能有影响，但无法改变消费(fèi)逐步恢复的大势(shì)，国内库存短期内仍可能加速去(qù)化。长期市场对(duì)于未来供应(yīng)充裕的预期基本一致。天气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印(yìn)尼步入增产周期，供应增加而(ér)出(chū)口需求较差，未来产地存在累库(kù)预期。与此同(tóng)时，国际豆(dòu)粽(zòng)FOB价差处(chù)于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格(gé)丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中供应(yīng)压力的(de)情况下，棕榈油(yóu)长(zhǎng)期(qī)需求不容乐观。

　　“综(zōng)合来(lái)看，短期利(lì)多因素对(duì)盘面有一(yī)定支(zhī)撑，价格或以区间调(diào)整为主。长期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演(yǎn)变为供强需弱格局，叠加(jiā)全球宏观经济环境(jìng)偏弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜(jiāng)颖说。

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