金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提(tí)升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛align="center">

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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