金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎ全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市o)日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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