随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充无法企及是什么意思，不可企及是什么意思使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对(duì)比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张无法企及是什么意思，不可企及是什么意思凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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