投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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