芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升，更(gèng)重要却被(bèi)忽(hū)视的因素是(shì)青年(nián)人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业(yè)主要转(zhuǎn)向服(fú)务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)。经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业(yè)复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)女生有感觉了是怎么样的呢少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可(kě)能出现以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业(yè)率(lǜ)上升一定是失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从(cóng)5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个(gè)点，带(dài)来(lái)32万左右的新(xīn)增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前(qián)四个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。一(yī)种观(guān)点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过(guò)大学教育的(de)占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和(hé)电热燃水的(de)生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密集(jí)程度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均(jūn)受教(jiào)育年(nián)限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指标。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分(fēn)子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务(wù)业(yè)，如(rú)教育(yù)、信息技术(shù)等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的分母端是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个(gè)时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计(jì)局曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业(yè)人(rén)口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：<女生有感觉了是怎么样的呢/p>

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的(de)分(fēn)母不含(hán)没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市(shì)月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司

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