财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(j护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端iāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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