5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合(hé)计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块(kuài)集体(tǐ)发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日(rì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右(yòu)时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括(kuò)科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的(de)几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上(shàng)，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体(tǐ)系持(chí)续建立完(wán)善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力(lì)，通过技术(shù)革新带(dài)来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开(kāi)始，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)已经历了将近(jìn)两年的去库存(cún)，目前已经处于(yú)低(dī三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后(hòu)市(shì)也(yě)持(chí)不(bù)一样(yàng)的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新能源车板三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股估(gū)值已(yǐ)经(jīng)回落(luò)不少，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示(shì)，他也同时提(tí)醒，新能源(yuán)板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超(chāo)预(yù)期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的(de)估值水平具有较为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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