踩上AI风口的三(sān)六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于(y高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级ú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业(yè)务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系(xì)营业(yè)收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型(xíng)上有(yǒu)天(tiān)然优(yōu)势，公司(sī)及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算(suàn)起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司(sī)股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅(guō)，多(duō)数投资者(zhě)表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周(zhōu)一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助(zhù)力(lì)壹号(hào)投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现较大(dà)投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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