AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引(yǐn)人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引(yǐ蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样n)起市场(chǎng)关注(zhù)的是，此次公募基(jī)金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇。各大派(pài)别基金(jīn)经理均认可AI所带(dài)来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期(qī)投(tóu)资价值，但是对于(yú)短期人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布(bù)2023年一季报，引人关注的(de)是(shì)，季报(bào)中部分内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发展(zhǎn)，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领域的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确保AI技(jì)术(shù)的健康、可持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建立完(wán)善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全(quán)并防止(zhǐ)滥(làn)用(yòng)。在应(yīng)对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工(gōng)智能带(dài)来的机(jī)遇，共同推动这一领(lǐng)域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上(shàng)，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人(rén)工智能对各(gè)个行(xíng)业的(de)改变(蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样biàn)。他还专门谈及，一(yī)季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化(huà)的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他(tā)针对(duì)半导体、数字(zì)化、互(hù)联(lián)网平台等(děng)提(tí)出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用技术的(de)手段，提升组(zǔ)织信息计算(suàn)、存(cún)储(chǔ)、传播的效(xiào)率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大(dà)规模的产业。在(zài)中国(guó)，依然(rán)处于产业的早期，但是我(wǒ)们可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数(shù)字化将会和(hé)人(rén)工智(zhì)能深度融(róng)合，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都到了历史(shǐ)最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是基金经(jīng)理首(shǒu)次利用人工智能完(wán)成(chéng)季(jì)报(bào)，也显示(shì)出人(rén)工智能确实(shí)开始(shǐ)方(fāng)方面(miàn)面开始(shǐ)影响(xiǎng)我们的生活(huó)、工(gōng)作等(děng)，是一个历(lì)史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也(yě)有基金公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育(yù)基(jī)地(dì)宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过(guò)百度智能(néng)云接(jiē)入(rù)文心(xīn)一言(yán)能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办(bàn)公，其余神(shén)州(zhōu)泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样一(yī)季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究(jiū)总(zǒng)监、嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚(jiān)定(dìng)看好人工智能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚(jù)焦的三大需求就是(shì)能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为(wèi)，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新(xīn)成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明(míng)的(de)看好港股的机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队中，有不少基(jī)金经理(lǐ)明确(què)看(kàn)好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长增强基(jī)金经理陈涛在去(qù)年下半年开始(shǐ)增(zēng)持(chí)软件，当(dāng)时基本处于(yú)估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智(zhì)能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期(qī)、对(duì)标国际也还有巨(jù)大成长空(kōng)间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带来以十年为维(wéi)度的(de)产业(yè)变革机会，同时配(pèi)合2023年一季度的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的(de)科技板块内会(huì)持(chí)续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是(shì)2022年(nián)年末的0持(chí)仓，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人(rén)工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万家(jiā)品质生(shēng)活在(zài)一季度也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持(chí)地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前(qián)三大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公(gōng)、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数(shù)字经济的看好(hǎo)。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻(luó)辑，通过信(xìn)息(xī)技(jì)术全方位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从(cóng)生产和服(fú)务端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的(de)行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金(jīn)权(quán)益投资部(bù)总(zǒng)经理陶(táo)灿管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金也(yě)重点(diǎn)布局了(le)TMT或(huò)人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)。比如(rú)，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行业配(pèi)置，降低了(le)制造(zào)业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的(de)相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金(jīn)经理秦(qín)毅虽(suī)然在一季报(bào)中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季度并(bìng)未加入(rù)对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季(jì)度(dù)中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的(de)应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史(shǐ)上的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的(de)应用(yòng)和普及。未(wèi)来我们应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域(yù)的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价(jià)值(zhí)投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也(yě)提(tí)到了对(duì)AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少见到对相关板块的布局。他表示(shì)，除(chú)复合(hé)国(guó)家安全自主可控和产业(yè)趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科(kē)技创新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大(dà)、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行(xíng)业(yè)的部分成长股是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡(cài)丞丰表示(shì)，他注意到市(shì)场在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的非理(lǐ)性行为，就(jiù)如同去年(nián)三(sān)季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难(nán)得的机会(huì)。“我们这(zhè)时(shí)反而应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成(chéng)长基(jī)金经理孟(mèng)夏虽然也认(rèn)为，AI是不(bù)亚于互(hù)联网级别的技术要素(sù)革(gé)命，或(huò)许我们(men)已经(jīng)站在新一轮(lún)科(kē)技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时(shí)表(biǎo)示(shì)，也会努(nǔ)力(lì)在火热的行(xíng)情面前(qián)保(bǎo)留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期(qī)业绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的(de)标(biāo)的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现(xiàn)在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的(de)交易(yì)占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年(nián)初(chū)是想象不到的。就好比(bǐ)去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来(lái)的(de)疫情(qíng)。”中(zhōng)泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科(kē)技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却(què)很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何分配？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资(zī)和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发(fā)展是一个长期因素，我们(men)还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标。

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