市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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