投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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