近期市场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业(yè)全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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