为(wèi)了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐ十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思n)发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思trong>多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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