全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；四大灵猴的兵器叫什么名字同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了(四大灵猴的兵器叫什么名字le)减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策(cè)。

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