财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物>

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会(h良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物uì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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