财联社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提(tí)前传导(dǎo)到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强势，融捷股份(fèn)一度(dù)涨停，雅化集团和永(yǒng)兴(xīng)材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一是(shì)上海车展有望带动购(gòu)车(chē)需(xū)求预期(qī)的提振。乘联(lián)会(huì)秘书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消费(fèi)者(zhě)感受(shòu)到(dào)汽(qì)车消(xiāo)费的火热(rè)，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降(jiàng)价导致(zhì)消费者(zhě)对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的价格(gé)已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方(fāng)因(yīn)素影响。有(yǒu)产(chǎn)业人士(shì)分析称，乐观来看(kàn)，国内动(dòng)力电池(chí)厂商清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而(ér)对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情况(kuàng)看，一(yī)些电池龙头企业5月(yuè)份的排产(chǎn)预计(jì)将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗yè)由于(yú)前期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月(yuè)份开始会全(quán)面恢(huī)复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有(yǒu)明显的(de)提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖(nuǎn)已是大势(shì)所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反弹还是底(dǐ)部反转，目(mù)前(qián)仍难(nán)以(yǐ)判断(duàn)。“一方(fāng)面需要观察下(xià)游库存状况，另一方(fāng)面还需要(yào)看终端需求(qiú)是(shì)否真(zhēn)正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示(shì)。该(gāi)人士(shì)表示，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)实际(jì)上(shàng)从去年四(sì)季度(dù)开(kāi)始便启动大规模(mó)去库存举(jǔ)措，这一举措(cuò)在一季度实(shí)际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相(xiāng)关电池厂商提到，目(mù)前库存已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复产(chǎn)。特别(bié)是针对磷酸(suān)铁锂电池库(kù)存(cún)，有业内人士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从绝(jué)对金额(é)来(lái)看(kàn)，宁德时代的库存(cún)已(yǐ)经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价(jià)格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标(biāo)也(yě)构成锂电(diàn)产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带(dài)动(dòng)锂丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐(lè)观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌至(zhì)10万以下

　　碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格在不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车(chē)工业协(xié)会常务副会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍(réng)然存在一(yī)些问题，包括(kuò)电(diàn)池产业(yè)链(liàn)分工，价值(zhí)链(liàn)分配问题。“原材(cái)料(liào)短期大幅下(xià)降也不是(shì)正(zhèng)常的(de)现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保(bǎo)证(zhèng)价值链(liàn)的合理(lǐ)分配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来走势进行预(yù)判并阐述具(jù)体逻(luó)辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸锂价格反弹(dàn)为信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业拐点或已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进(jìn)入(rù)调整阵痛期，主要在于下游(yóu)车市(shì)短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需(xū)求表现(xiàn)上提(tí)前(qián)透(tòu)支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游(yóu)电池(chí)厂商集体进(jìn)入(rù)清(qīng)库存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实现(xiàn)反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等系列材料价格也(yě)出(chū)现(xiàn)企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商(shāng)的(de)库存也(yě)已经(jīng)逐步(bù)恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平(píng)。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和(hé)下(xià)游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能源(yuán)汽车市场表现上看，年初(chū)的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主(zhǔ)要来自车市(shì)的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数(shù)据(jù)来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度(dù)到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求。加上(shàng)5月(yuè)份(fèn)临(lín)近，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采购(gòu)谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格可能(néng)会有回涨的空(kōng)间，但幅(fú)度(dù)不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况(kuàng)更加清晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格(gé)谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂商(shāng)一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业持续推(tuī)进电(diàn)池回收布局，来自终(zhōng)端材料回收的产能也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国(guó)内(nèi)回收的废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游(yóu)，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)都(dōu)已完(wán)善(shàn)在锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的(de)盐湖(hú)提锂项目均(jūn)进(jìn)展顺利，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的(de)产(chǎn)业调整过程之后，整个锂(lǐ)电产业(yè)的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链(liàn)各个环节(jié)的(de)价格(gé)以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当前上游库(kù)存水平依旧(jiù)处(chù)于(yú)高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但(dàn)是(shì)并不足以带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池材料的价格(gé)下跌过快(kuài)，但(dàn)这并不为业内人(rén)士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击的(de)当属(shǔ)锂矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也从2022年(nián)第四(sì)季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游锂矿企业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价(jià)格，部分锂(lǐ)矿企业已经(jīng)出现主动(dòng)减产(chǎn)的(de)情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会(huì)在(zài)价格下降周(zhōu)期(qī)中获得(dé)更多市场份额(é)，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而(ér)同环节的大量(liàng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，尤(yóu)其是最近(jìn)两年(nián)追高入局的新公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪(dí)。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，这一(yī)轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大(dà)的两个锂盐供(gōng)应(yīng)商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业(yè)。它(tā)们去年的(de)净利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能(néng)源车企比亚迪(dí)还(hái)多，其中天齐锂(lǐ)业净利(lì)润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受价格(gé)下跌和可能的未(wèi)来亏(kuī)损。这两家公司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成(chéng)本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥有(yǒu)海外(wài)矿产(chǎn)的分销(xiāo)权或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要通过(guò)长协确(què)定(dìng)，按市价定期调整(zhěng)。但(dàn)能获得上游更低成本的资源(yuán)，让这两家(jiā)大企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并能在上游因降(jiàng)价减产时保(bǎo)持(chí)产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价下降(jiàng)带来(lái)的连锁反(fǎn)应(yīng)，并(bìng)不是(shì)一个(gè丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)下(xià)游获利，上(shàng)游承压的简单故事。作(zuò)为碳酸(suān)锂(lǐ)的下(xià)游，宁(níng)德时代理论上会受(shòu)益，但锂价(jià)的超预期下跌，使宁(níng)德(dé)时代今年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返(fǎn)利” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三(sān)年(nián)长单。另一(yī)层影响(xiǎng)是(shì)，宁(níng)德时代今年(nián)5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开采(cǎi)就亏损。

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