今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近三公里是多少米，三公里是多少米年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整三公里是多少米，三公里是多少米的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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