在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是(shì)，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁(s假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字uì)笑(xiào)称。这(zhè)也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季(jì)度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字p>

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目(mù)等多(duō)个(gè)项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材(cái)料(liào)均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在去(qù)库存的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方(fāng)面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计会高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大于(yú)供应量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用电需(xū)求(qiú)，每年到(dào)了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应(yīng)求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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