在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意(yì)的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-2文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句0万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能(néng)大(dà)规(guī)模交(jiāo)付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市(shì)场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个(gè)项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化需要一文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会(huì)在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露(lù)的(de)年报(bào)数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按(àn)照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度(dù)开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况看来(lái)是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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