自4月下旬高点回调(diào淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)接近13％，科(kē)创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金(jīn)配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的(de)特征，最(zuì)近一个月，淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金(jīn)净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目(mù)前(qián)的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板的核心(xīn)权重行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着(zhe)半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数仍(réng)有优(yōu)势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来(lái)看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低水平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的(de)表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很多(duō)公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段(duàn)时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度(dù)价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或(huò)已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能(néng)。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存(cún)储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段(duàn)，下半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持(chí)续下(xià)探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的(de)投资机会需要(yào)看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正处(chù)于供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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