财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗强(qiáng)行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债端(duān)成本。

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