全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重(zh什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些òng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收益率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做出决策(cè)。

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