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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持(chí)续攀升需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂(shēng)，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需求及(jí)加(jiā)盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基(jī)本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规(guī)模(mó)未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在(zài)2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模(mó)增长速度(dù)更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游环节(jié)的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外(wài)其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。