投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛道。

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