近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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