公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，单倍行距是多少增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信(单倍行距是多少xìn)心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬单倍行距是多少件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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