5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布(bù)的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内公(gōng)司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的年(nián)年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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