金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股(gǔ)上市之(zhī)路可谓是一波(bō)三折(zhé)，犹如坐过山(shān)车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历(lì)程。先正达将作别科(kē)创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)日(rì)前做出决定终止对先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答(dá)记者问对先正达是上市予以了(le)回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提交的撤(chè)回在科创板首(shǒu)发上市的(de)申(shēn)请，并已按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人(rén)在(zài)回应中透露，先正达集团(tuán)表示(shì)将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对(duì)上市板块的自主选择，支持大(dà)型农业科技企业上市(shì)，推进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上(shàng)市大门，并未做出明确解释(shì)，至于外界关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正(zhèng)达属性与科创板定位(wèi)是(shì)否一(yī)致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审(shěn)议会议取(qǔ)消原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目(mù)前国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面实行注册(cè)制改革(gé)关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企(qǐ)业正在发行(xíng)、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和募集资(zī)金量较大，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集团旗下农(nóng)化板块业务(wù)整合而(ér)成，主要由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中化集团农(nóng)业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中(zhōng)化通过其(qí)全资子公司中(zhōng)国化工(gōng)间(jiān)接全资持有，实际控制人系(xì)国务院国资委。集(jí)团(tuán)旗下现分四个业务单元：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝加哥的(de)先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及中(zhōng)东地区、中国及(jí)除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年(nián)先(xiān)正达(dá)集团在全球植保行业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中(zhōng)国植(zhí)保(bǎo)行业排(pái)名第一(yī)、种子(zi)行业排名(míng)第一(yī)、作(zuò)物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之(zhī)处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是先(xiān)正达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的(de)上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉(yù)账面价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属于母公司股东(dōng)权益合计(jì)的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商(shāng)誉后的(de)归属于母(mǔ)公司股东权(quán)益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中(zhōng)要(yào)求先(xiān)正达就(jiù)可能面临的(de)商誉减值(zhí)风险对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回复(fù)称，尽管报(bào)告(gào)期(qī)内公司(sī)未对商誉计(jì)提减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司未来运营(yíng)状况未能达到预期(qī)，公(gōng)司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的风(fēng)险，建议投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前(qián)，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业(yè)中最为“老资格(gé)”的企业。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科创(chuàng)板上市(shì)。当年9月，因(yīn)发行(xíng)上市申(shēn)请文件中记载的(de)财务资料(liào)已过有效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其(qí)发行(xíng)上市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审(shěn)核(hé)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，先正达之前(qián)计划募(mù)资(zī)650亿元，若能成(chéng)功上市(shì)，将(jiāng)是近(jìn)13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进A股淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀市场前四(sì)。前三名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元(yuán)，中(zhōng)国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此(cǐ)规模的(de)募资规模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的(de)费用和储备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资(zī)产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿(yì)元淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀用(yòng)于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集(jí)团的长期债务。

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