看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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