金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，campus是什么意思 campus是国誉吗日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端(duān)以来(lái)，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购campus是什么意思 campus是国誉吗热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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