在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放日(rì)上作出(chū)一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形(xíng)成震荡。作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看(kàn)来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察(chá)来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩(xuān)高(gāo)科披露的(de)年报数据显(xiǎn作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面)示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其(qí)总营收(shōu)的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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