金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似单倍行距是多少乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首(s单倍行距是多少hǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧(ba)。

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