文/解运亮博士信达(dá)证券首席(xí)宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都(dōu)做了(le)积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设(shè)施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发(fā)生了大变化。为市场主体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国(guó)内政策落地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局会议(yì)，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)方方面面都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提(tí)出(chū)，中国经济面(miàn)临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季(jì)度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年(nián)同期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会(huì)议(yì)对经济面临问题(tí)的定性(xìng)是“当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会(huì)议(yì)之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了(le)对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度可能不(bù)但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们不会(huì)因为一季(jì)度(dù)经济(jì)的(de)良(liáng)好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四(sì)个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方(fāng)面(miàn)工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技(jì)自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发(fā)展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造(zào)”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提到(dào)的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也有望是未(wèi)来重点发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议(yì)提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视(shì)防范(fàn)风险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度(dù)较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推(tuī)动平(píng)台企业(yè)规范(fàn)健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”，未来可(kě)能(néng)会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设(shè)施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整城市(shì)规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城(chéng)市。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居住品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务(wù)点等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望带(dài)来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情(qíng)防控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得(dé)了重(zhòng)大成(chéng)效，但客观(guān)上(shàng)也一(yī)定程(chéng)度上影响了(le)市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个要求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性(xìng)政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全(quán)国人(rén)民的大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经济(jì)工作(zuò)思路都在发生大(dà)变(biàn)化(huà)，为市(shì)场主体做好服(fú)务(wù)，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经(jīng)济(jì)工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定(dìng)了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习(xí)近(jìn)平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流(liú)行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示(shì)，新冠病毒(dú)在(zài)未来出现地(dì)方性(xìng)流行或(huò)者散发可能(néng)性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规(guī)模流行的(de)可能性较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化(huà)运行中(zhōng)的巨大(dà)消费动能），宏观政(zhèng)策靠前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好(hǎo)态(tài)势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上。时隔一年零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问(wèn)题(tí)的定性，问题决(jué)定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)，对问题的(de)定性非常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力度(dù)不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国特色社(shè)会主义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落(luò)实中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完(wán)整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经济(jì)为支撑的现(xiàn)代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域加(jiā)快突破(pò)，也要(yào)顺(shùn)势(shì)而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育(yù)壮大新动(dòng)能（或利好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造（对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关(guān)键所在。积(jī)极的财政政(zhèng)策(cè)要加(jiā)力提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费更是(shì)热(rè)度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共(gòng)同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主体信心，帮助(zhù)企业(yè)恢(huī)复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助于(yú)进(jìn)一(yī)步解决民营(yíng)企业(yè)信心和元气不(bù)足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法合规(guī)经营。要下决心从根本(běn)上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问题。要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平(píng)台企业(yè)的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年(nián)12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放。认(rèn)真(zhēn)落实(shí)党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治(zhì)理体(tǐ)系和(hé)治理能力现代(dài)化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译重要(y于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译ào)的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是(shì)开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效(xiào)防范化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行(xíng)、保险和信(xìn)托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不(bù)是用(yòng)来(lái)炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业发(fā)展新(xīn)模式。在超大特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的(de)城市为(wèi)特大(dà)城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大(dà)城(chéng)市(shì)的城中村改造(zào)，可(kě)能(néng)会(huì)给房地产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时(shí)可(kě)立(lì)即转换为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设(shè)短(duǎn)板，同时(shí)提升大(dà)城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就(jiù)业工作的重点。日前国办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的(de)通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国(guó)有企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核(hé)增部分(fēn)据实计入工资总额(é)并作为下一年(nián)度工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食(shí)生产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)。要(yào)加强生态环(huán)境系统治理。各(gè)级领导干(gàn)部(bù)要(yào)带头大兴调查研究(jiū)，奔着(zhe)问题去，切实帮助企(qǐ)业和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可(kě)见这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达证(zhèng)券研究开发中心

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