大家好，转眼假期就结(jié)束(shù)了，泰勒小区(qū)都没出一直(zhí)在加班，这个长假，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有爆(bào)了，不过是爆雷。按照惯例，我们梳理一下重(zhòng)大消息，以及券商老师们的最新看(kàn)法。

　　五一(yī)大事(shì)件

　　1、中央政治局会议定(dìng)调(diào)！

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议(yì)。会(huì)议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利，经济社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行(xíng)，宏(hóng)观政(zhèng)策靠前(qián)协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力(lì)得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济(jì)运行(xíng)实(shí)现良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战。

　　此外，会议重申(shēn)对刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房需求的支(zhī)持，强调做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展。同时，会议还提出，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局(jú)消息，4月份(fèn)，制造(zào)业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上(shàng)月下降2.7个百分点，低(dī)于(yú)临(lín)界点，制造业(yè)景气水平回(huí)落(luò)。

　　3、美国第一(yī)共和银行被正式接管

　　在勉强支撑了两(liǎng)个月后，风雨(yǔ)飘摇的美国(guó)第一共和(hé)银行终究(jiū)还是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的命运。美国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和旅游(yóu)部数据中心测算，全国国内(nèi)旅(lǚ)游出游合计2.74亿人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时(shí)间5月3日凌晨，乌克兰试图用(yòng)无人机袭击克里姆林(lín)宫。

　　据报道，当晚两架无人机(jī)瞄准(zhǔn)了克(kè)里姆林宫，俄军方和特(tè)种部队及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无(wú)人(rén)机出现异常，未能(néng)达到袭击(jī)目的。

　　俄(é)新社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其(qí)工作日程将照常进行(xíng)。 掉落的无人机碎片也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总(zǒng)统新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰无人机试图发动袭(xí)击时普京不在克里(lǐ)姆林宫中。 他表示，普京3日在(zài)位(wèi)于莫(mò)斯科(kē)州的新(xīn)奥(ào)加廖沃官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适(shì)的时间和地点采取回应措施(shī)的权利。

　　另(lìng)据俄新社5月(yuè)3日报道，俄(é)罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科自当(dāng)日起禁止(zhǐ)放(fàng)飞无人机(jī)，经政府(fǔ)批准的除外。 莫(mò)斯科(kē)市长索(suǒ)比亚宁表(biǎo)示，这(zhè)一决定是为了防止未经(jīng)授权使用无人(rén)机，避(bì)免妨碍执法(fǎ)机(jī)构的(de)工作。

　　据法新社当地时间3日报(bào)道，乌克(kè)兰方面表示(shì)“没有(yǒu)参与”对(duì)克里姆林宫的(de)无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无人机(jī)试(shì)图袭击俄(é)罗斯克里(lǐ)姆林宫一(yī)事，乌总统(tǒng)新(xīn)闻秘(mì)书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没(méi)有关于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新(xīn)社(shè)3日报道，俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)杜马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特(tè)接受该媒体采访(fǎng)时，呼吁俄(é)军对乌(wū)克兰总统泽连斯基位于(yú)基辅的官邸进行导(dǎo)弹(dàn)打击，作为(wèi)对乌方企图(tú)使用无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布(bù)局业绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱(yòu)发的过度(dù)博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内的(de)经济、政策和外部环境相比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经济的(de)预期将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩(jì)三个层(céng)面实现(xiàn)统一，投(tóu)资者心态也将逐(zhú)步(bù)从短暂失衡(héng)趋向平稳，市场依然处(chù)于全年第二个关键(jiàn)做多窗口，财报(bào)季(jì)结束后，市场将(jiāng)步(bù)入业绩(jì)驱动的行情阶段，配(pèi)置(zhì)思路(lù)上建议坚持高切低，关注上半(bàn)年景气持续改善(shàn)的品(pǐn)种。

　　首先，政治局会议提(tí)振市场(chǎng)信心(xīn)，扩内需(xū)仍是着力重点，政策预期回(huí)归(guī)理性，经济内生(shēng)动能稳步修(xiū)复，并将得(dé)到(dào)同比和(hé)高(gāo)频数据(jù)验证(zhèng)；外部流动性(xìng)拐点明确，美国银(yín)行业风险不断发酵，但预计对A股实质(zhì)影响十分有限。其次，财(cái)报季数据(jù)显示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征明显，全年逐季改善(shàn)的趋势显现，其中行(xíng)业的结构性亮点(diǎn)日(rì)益清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩三个(gè)层面统(tǒng)一，夯实市场(chǎng)上行基础(chǔ)。最(zuì)后，预计5月A股仍处于今年(nián)第二个关键做多窗口中(zhōng)，并将步入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶(jiē)段(duàn)，投资者心态由短暂失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药、数字经济和“一(yī)带一路”板块(kuài)中有业绩亮点的品种，以及其他(tā)板块中一季度业(yè)绩明显改善，且在二季度(dù)有(yǒu)望持续的(de)细分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节后(hòu)A股有望相(xiāng)比全球市场显现(xiàn)相对韧性

　　中金策(cè)略团队5月3日表示，节后A股有望相比全(quán)球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性。主要基(jī)于：1）经(jīng)济复苏势头尚(shàng)不(bù)稳固，政(zhèng)策有望延续稳中求进基(jī)调。2）上市公司(sī)业绩(jì)低迷(mí)期已过。3）海(hǎi)外风(fēng)险需要密(mì)切关注，如若应对得(dé)当，对A股影响可(kě)能有限(xiàn)。上述因素结(jié)合当前A股(gǔ)市(shì)场整体估(gū)值水平不高(gāo)仍处(chù)于历(lì)史中低(dī)位，A股(gǔ)节后两个交易日虽受节假(jiǎ)期(qī)间的事件(jiàn)性因素影响可能有所(suǒ)波(bō)动，但对(duì)后市整体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位置(zhì)市场机会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策(cè)略：耐心等(děng)待，低位(wèi)把握(wò)

　　一季度(dù)全(quán)A营收增速等指(zhǐ)标仍在(zài)探底，五一出行(xíng)恢复亮眼(yǎn)，但制造业PMI已(yǐ)露(lù)出(chū)疲(pí)态，海外处于多事(shì)之(zhī)秋，高利率环境下(xià)美国银(yín)行风险(xiǎn)事件(jiàn)频发，衰退风(fēng)险(xiǎn)上升。市场处于再平衡期，低位(wèi)把握再布局机(jī)会；短(duǎn)期结(jié)构上(shàng)关注(zhù)在低位(wèi)资产(chǎn)中寻找景气稳定或好(hǎo)于(yú)预期方向(xiàng)，中(zhōng)期线索(suǒ)在于(yú)科技周(zhōu)期与复苏(sū)链中的弹(dàn)性方向。行(xíng)业重(zhòng)点关(guān)注(zhù)：医药、传(chuán)媒(méi)、通信、餐饮链(liàn)（预(yù)制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点(diǎn)关注：一带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均(jūn)衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对(duì)比历史(shǐ)，这次牛市第一波上涨的结构(gòu)分(fēn)化更显著。②牛市(shì)初期类(lèi)似春天，市场(chǎng)有所(suǒ)反复很正常(cháng)，短期(qī)政(zhèng)策和(hé)业绩因(yīn)素(sù)影响下，行业或更(gèng)均衡。③数字经济是全年(nián)主线，后续(xù)或依据基(jī)本面去(qù)伪存真，阶段性关注复苏的(de)部(bù)分消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率已经回归(guī) | 民生(shēng)策略

　　往(wǎng)后看，核心资产、海外映射(shè)的科技和大宗商品都将被海外(wài)逐级放大的宏观(guān)波动所影响。我(wǒ)们的(de)资源(yuán)+重(zhòng)资(zī)产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为(wèi)主导，以(yǐ)等(děng)待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资(zī)产国企（炼厂、建筑(zhù)、钢铁）资源类企业(yè)（煤(méi)炭(tàn)、油、金、铜），交(jiāo)通运(yùn)输（油运(yùn)、干散(sàn)运、港口(kǒu)、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出成为未来(lái)经济(jì)增长新动能的(de)潜力，推荐中低端消费(fèi)、县域消费(fèi)；以(yǐ)“宁组合”为(wèi)代表的赛道(dào)板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五一前后(hòu)市场表现如何(hé)？行业胜率(lǜ)如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率较(jiào)节前明显提升。以全A指(zhǐ)数为代表(biǎo)，节(jié)前(qián)1周、1个月(yuè)指(zhǐ)数大多震荡调整(zhěng)，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个(gè)月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防(fáng)军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节(jié)后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨幅居(jū)前。

　　7、华(huá)西(xī)策略：“五(wǔ)一”假(jiǎ)期间全球大类资产波(bō)动(dòng)以及(jí)背后释(shì)放(fàng)的信号

　　国内(nèi)复(fù)苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移(yí)。从“五(wǔ)一(yī)”前后大类资(zī)产(chǎn)表现来看，全球主要权益市(shì)场及(jí)原油等大宗商品走(zǒu)弱，美债收(shōu)益率下行(xíng)，黄金价(jià)格走强，表明海外市场“衰退交易(yì)”有所升温。美欧一(yī)季度(dù)经济增速不及(jí)市场预期，美国银行业危(wēi)机和两(liǎng)党债务上限博弈使得海外风(fēng)险偏(piān)好有所回落，同时(shí)也促使(shǐ)美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾(gù)假期(qī)消(xiāo)费(fèi)数据(jù)，国(guó)内服务消费大幅回(huí)升，但(dàn)地产(chǎn)销售复苏偏缓，4月制造业PMI回(huí)落也表明国内经济仍处于(yú)复苏早期。4月政治局(jú)会(huì)议强调“当(dāng)前经济运行好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大，企业盈(yíng)利(lì)上行将(jiāng)支撑A股指数震荡上移。结构上，政治(zhì)局会议首提(tí)“重视通用人(rén)工智(zhì)能发展”，全球产业催化和国内政策驱(qū)动(dòng)的数字(zì)经济(jì)行情(qíng)或(huò)反复活跃。

　　8、战术调整何(hé)时结束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万得全A指数整体(tǐ)是震荡(dàng)下行的，是去年(nián)底熊市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛市第一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中的(de)第一次战术性(xìng)回(huí)撤，时间约(yuē)2个月，起始(shǐ)和结(jié)束的拐点，均(jūn)与高频经济指(zhǐ)标(biāo)和预期的边际(jì)变化(huà)同步(bù)。

　　2019年4-7月，回(huí)撤整体时间是3个半月，由于(yú)经济比2016年弱很(hěn)多(duō)，所以主跌阶(jiē)段完(wán)成后还出现(xiàn)了2个月的底(dǐ)部(bù)震荡，整体(tǐ)回撤持(chí)续的(de)时间比2016年更久。

　　今年3月以(yǐ)来，股市(shì)、债(zhài)市和商品市场的表现(xiàn)，均表明资(zī)本(běn)市场对经济的判(pàn)新偏向(xiàng)认为Q1的经济回升可能(néng)不会持续太久，或(huò)者至(zhì)少Q2可能(néng)不会(huì)持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实出(chū)现了较为明显(xiǎn)的下降(jiàng)。这一下降背后我们(men)认为可能(néng)主(zhǔ)要有两个(gè)短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数(shù)据均会季(jì)节性回(huí)落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第一个季度经济数据最容易恢复(f艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ù)，4月开始(shǐ)经济(jì)进入(rù)疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商品价格、海外经济担心等因素，可能会让4-5月(yuè)的(de)经济数据(jù)很难超预期。由(yóu)此导致这(zhè)一次市场的战术调整虽然可能(néng)已经(jīng)完成大部分，但由于(yú)缺(quē)乏数据改善，可能还(hái)需要(yào)震荡磨底。

　　9、财(cái)通策略：第(dì)五(wǔ)次(cì)“赛道大切(qiè)换”

　　我们(men)或已(yǐ)正站(zhàn)在新一轮牛市起(qǐ)点(diǎn)之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不(bù)了长(zhǎng)期的(de)坦途，把握(wò)“上证50高股息(xī)央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长(zhǎng)端利率、反(fǎn)复(fù)的(de)美(měi)联储、激烈的中美摩擦、偏弱(ruò)的一(yī)季报业绩；但(dàn)中期的坦途较为明确(què)：经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)、美(měi)联储年内结束(shù)加息、A股市场(chǎng)估值极低、产业趋势明确(què)、机构赛道大切换向TMT。看长做短(duǎn)，如何应对短期迷(mí)雾(wù)？5月建议重点关注上证50高股息(xī)央(yāng)国企(qǐ)，央国企(qǐ)指(zhǐ)数和(hé)ETF后续将发(fā)行、迎来增(zēng)量资金行情，高(gāo)股息组合在经济偏弱、利率下行(xíng)环境下获取超额收益（13只被指数集中覆盖(gài)的高(gāo)股(gǔ)息央国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基金(jīn)持仓呈现机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向），如(rú)果TMT方(fāng)向(xiàng)在5月有明(míng)显调整，是进一步加配的(de)良机，其中以科创50方向最为关键。若美联储(chǔ)能(néng)够在5月完成最后(hòu)一次(cì)加息，中美摩(mó)擦有所缓和，将(jiāng)极大地利于新兴市(shì)场(chǎng)（A股(gǔ)和港股）、尤(yóu)其成长股表(biǎo)现。

　　10、招(zhāo)商策略(lüè)：盛夏攻势，科(kē)创再起

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机