今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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