近(jìn)日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特(tè)估行情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计(jì)算(suàn)年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电(diàn)池(chí)板块个(gè)股平均跌(diē)幅居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国(古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读guó)企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有(古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的(de)投资机会主要(yào)围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和(hé)专(zhuān)业化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产注入上市(shì)平台或(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和标的，如(rú)军工、交运等(děn古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读g)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上(shàng)行等(děng)原(yuán)因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益业(yè)务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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