美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(nén饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思g)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担(dān)忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的(de)地位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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