在锂(lǐ)价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能(néng)源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对(duì)于电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的毛利(lì)率提升(shēng)已经(jīng)有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者(zhě)明显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端(duān)正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报(bào)显示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存(cún)货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外购仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也(yě)在积(jī)极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱产品(pǐn)。

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