市场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署(s孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理hǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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