近期，多家险企获(huò)批增(zēng)加(jiā)注册(cè)资本或发行资本补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近年来(lái)，多(duō)家险企(qǐ)以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资(zī)本补充(chōng)债券(quàn)。也(yě)就(jiù)是说，共(gòng)有12家险企累(lèi)计“补(bǔ)血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来，“补血”路上，增(zēng)资(zī)和发债较多且较为顺利(lì)的(de)主要(yào)是大型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿付能力不达标的中小险企，资本金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充。

　　大(dà)型险企“补血(xuè)”手(shǒu)笔大(dà)人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业务发展和偿付能力需要(yào)。

　　根据各(gè)公司官网以及(jí)监管披(pī)露(lù)信(xìn)息(xī)来看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企多(duō)在去(qù)年(nián)发布公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿财险增资(zī)最(zuì)多(duō)，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁江(jiāng)山”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险(xiǎn)增资(zī)11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元；太保产险增资(zī)4.78亿(yì)元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞(ruì)再企(qǐ)商保险增(zēng)资1.01亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到(dào)20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，今年以来还有太平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财信吉(jí)祥人寿等(děng)9家险企发布了增资(zī)公告。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险公司“补(bǔ)血”的方(fāng)式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全(quán)国银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场公开(kāi)发行10年期可赎回资本补(bǔ)充(chōng)债券，发行规模从6亿元至120亿元不(bù)等(děng)。其中，中国人(rén)保发行规模最大，为不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年(nián)以来，5陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译家险企发行资本补充(chōng)债(zhài)，规(guī)模达218亿元。利安人(rén)寿(shòu)于3月10日发(fā)行(xíng)10亿元资本补充债；太平再保险于3月(yuè)3日发行13亿元资本(běn)补充债；农银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险于5月(yuè)5日(rì)发行40亿(yì)元资(zī)本(běn)补充债；人保寿(shòu)险于(yú)5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易(yì)复星联(lián)合(hé)健(jiàn)康三次(cì)增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的企业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险行业协会官网披露信息(xī)以及国家金(jīn)融(róng)监督(dū)管(guǎn)理总局官网信(xìn)息显(xiǎn)示，2022年共有23家险企(qǐ)公布增资计(jì)划，截(jié)至目前(qián)已有(yǒu)19家公司获批增资(zī)，其中(zhōng)包含上述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保(bǎo)产(chǎn)险等大(dà)型险企还有太平科技保险、安(ān)联(lián)资管(guǎn)、中意资管等公司(sī)。而长(zhǎng)城财富保险(xiǎn)资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人(rén)寿(shòu)、复星保德信(xìn)人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型(xíng)险企(qǐ)增资相对顺利且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容易(yì)。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴并不积(jī)极。都邦(bāng)财险(xiǎn)曾披露，该公司2022年5月17日召开临时(shí)股东(dōng)大会审议通过(guò)了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增资股东将以货币方式向公(gōng)司投(tóu)入资金。但根据都(dōu)邦财险发(fā)布(bù)公(gōng)告显示，截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股东认购，将进入(rù)下一轮同(tóng)比例增资。

　　有险企多(duō)次尝试增资(zī)，至今仍没有成(chéng)功(gōng)。自2018年开(kāi)始，复(fù)星联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍(réng)未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司(sī)注(zhù)册资本金(jīn)由(yóu)5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能(néng)力不达(dá)标的险企中，多家(jiā)公司(sī)资本常年得(dé)不到补充。

　　根据公开(kāi)信息显示，截至一季度末，最近风险(xiǎn)综合评(píng)级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、幸福人寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人(rén)寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险、安华农险、渤海(hǎi)财险、富德财险、前海财险、珠(zhū)峰财险；D类(lèi)的险企为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后(hòu)，上述(shù)险企中，除渤海财险外，均未(wèi)获(huò)批增资。其中合众(zhòng)人寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤(bó)海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获(huò)批(pī)增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资相对(duì)困难(nán)？

　　对(duì)外经济(jì)贸易大学保险学院教授王国军(jūn)对“V观财报”表(biǎo)示，陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译中(zhōng)小保险公(gōng)司在(zài)市场竞争(zhēng)中不占优势，前(qián)景不明，投资回报(bào)期较长，经常不被投资人看好，所以存在增(zēng)资难的问题(tí)。

　　面对增资难题，王(wáng)国军表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应(yīng)打造自己的核心竞争力，在(zài)某(mǒu)一个领域(yù)取(qǔ)得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的(de)陷阱，必须在恰当的时机(jī)找到独特的业务模式(shì)，才能(néng)逐步(bù)走向良性循环(huán)。中小险企保持偿付能力处于正(zhèng)常水(shuǐ)平其实并(bìng)不(bù)是难事(shì)，不照抄大型保险公司的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲目扩张，提高(gāo)资金运作能(néng)力，稳(wěn)扎稳打打造(zào)公司(sī)的(de)核(hé)心竞争力。

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