近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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