财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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