财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周戊申年是哪一年最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧(戊申年是哪一年xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前(戊申年是哪一年qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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