看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tíc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)采(cǎic43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

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