财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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