今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三(sān)、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长(zhǎ突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ng)和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半(bàn)导体的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对(duì)我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得(dé)了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大(dà)跌影突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报去(qù)年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资(zī)思路(lù)和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的(de)最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定(dìng)的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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