本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的(de)纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产(chǎn)业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩(jì)一(yī)般般，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速(sù)还是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的(de)设(shè)计、研发和(hé)生产及涂(tú)布技术产(chǎn)业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前(qián)段(duàn)工序的核心环节，目的(de)是将正负(fù)极(jí)浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下(xià)游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑(huá)，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输(shū)等领域的半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生(shēng)产制造平(píng)台，支持客户研发以及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联(lián)企业，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初期(qī)非常(cháng)高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以中高(gāo)端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和(hé)印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不到，下游服(fú)装行业景气度也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务(wù)及地理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电(diàn)网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质(zhì)上是工程(chéng)类企业，设(shè)备(bèi)施工(gōng)业(yè)务(wù)，所以应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是(shì)一家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务(wù)为射频前端芯片(piàn)及模组(zǔ)的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力(lì)，技(jì)术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生(shēng)产、销售(shòu)和服(fú)务的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成(chéng)为我国(guó)防(fáng)空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没(méi)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联(lián)交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客户不(bù)透明度(dù)极(jí)高的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉rong>

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务提(tí)供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联(lián)网相关场景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动互联网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方(fāng)案及云(yún)终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等(děng)数字化虚拟商品的(de)综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利(lì)模式(shì)是获得购销差价或服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会(huì)员和其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。