公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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